苹果 CEO 库克：iPhone 13 / Pro 产品系列市场需求很大

北京时间 1 月 28 日早间消息，苹果公司今天发布了 2022 财年第一财季业绩。报告显示，苹果第一季度 iPhone 营收 716.3 亿美元，市场预期 677.4 亿美元，同比增长 9.2%；Mac 收入 108.5 亿美元，分析师预期 95.3 亿美元，同比增长 25%；产品收入 1044.3 亿美元，分析师预期 993.0 亿美元；iPad 收入 72.5 亿美元，同比下降 14%，分析师预期 81.1 亿美元； 财报显示，苹果公司第一财季净营收为 1239.45 亿美元，与去年同期的 1114.39 亿美元相比增长 11%，创下纪录新高；净利润为 346.30 亿美元，与去年同期的 287.55 亿美元相比增长 20%。其中，大中华区营收为 257.83 亿美元，与去年同期的 213.13 亿美元相比增长 21%。

财报发布后，苹果管理层召开电话会议，首席执行官蒂姆・库克（Tim Cook）、首席财务官卢卡・马斯特里（Luca Maestri）和投资者关系（高级）总监 Tejas Gala 参加会议并回答了分析师提问。

以下为本次电话会议分析师问答环节实录：

美银分析师 Wamsi Mohan：公司取得了不错的利润率，所以我的问题主要关于产品和服务业务利润率的问题，我知道强劲的产品毛利率主要受益于产品组合的变化，想请问从管理层看到的数字判断，这种变化能否持续？这一产品周期内的 Pro 和 Pro max 产品相比此前周期有什么变化？服务业务的毛利率表现也非常亮眼，能否请管理层介绍一下哪些子业务的成长促进了这一积极变化？考虑到公司所做出的一些巨额投资，未来内容和流媒体服务 Apple TV + 等子业务毛利率的变化趋势如何？

蒂姆・库克：我们看到整个 iPhone 13 产品系列的市场需求都很大，很多市场中最为畅销的几款机型都是由我们的产品所占据，比如美国和澳大利亚市场的前五名，中国城市市场的前四名，英国市场前三名中占据两席，还有法德两国前四名中占据两席，日本市场前六名中占据四席。根据我看到的一些外部机构的数据，苹果产品的市场份额也在提高，所以我们对 iPhone 产品的增长势头非常满意，另外补充一下，我们本季度还是受到了一些影响。

卢卡・马斯特里：关于服务业务毛利率的问题，服务业务整体对公司毛利率都有增长贡献，我们的服务业务门类非常广泛，每个子业务的利润率水平都不一样，利润率水平跟子业务的本质有关系，也与我们统计方式有关系，所以服务业务的毛利率水平变化跟每个子业务的迅速增长都有关系，公司不会对产品和服务业务分别作出展望，但是我们预计第二财季公司整增长 42.5%-43.5%，相比过往情况是非常强劲的增长，我们对此非常满意。

杰弗瑞分析师 Kyle McNealy：我猜在零件使用方面，公司优先供应给 iPhone 生产，因为 iPhone 和 iPad 用的一些零件是相同的，我理解的情况对吗？如果是这样，那么当 iPhone 的销售旺季过去之后，并且未来几个月伴随着可能的零件供应方面的缓解，我们可否期待 iPad 的销售会有所上升？

蒂姆・库克：从供应紧张的角度而言，我们曾经预测供应链问题会在第一财季对公司超过 60 亿货值产生影响，这个预测也非常准确，确实有这么大的影响。第二财季情况会好一点，供应紧张会得到缓解，但是由供应商决定的传统节点产品方面还是我们无法操控的。

Kyle McNealy：可否也请你预测一下未来 iPad 的销售趋势？本财季的销售受到哪些因素影响？第二和第三财季会有怎样的走势？

蒂姆・库克：第一财季，iPad 供应受到很大影响，如我所言，主要是传统节点零件供应紧张方面的因素，实际上这也是最主要的问题，对于具体产品的销售趋势和供应情况，我们不做展望，但是总体而言，相比第一财季，第二财季的供应情况确实会得到缓解。

Cross Research 分析师 Shannon Cross：可否请蒂姆谈谈 Mac 业务的情况？该业务营收比 2019 财年的情况有所改善，本财季营收达到 110 亿，而且 M1 处理器的过渡还在进行当中，未来在增加市场份额方面，还有哪些潜力可挖？公司是否设定了市场份额方面的目标？我记得过去 12 个月（营收）是 370 亿。

蒂姆・库克：Mac 业务营收在第一财季达到了创纪录的 109 亿，增长 25%，如你所言，过去六个季度也是 Mac 取得最高营收的六个季度。此外，我们在美国，欧洲和亚太其他地区也取得了创纪录的营收，大中华区的营收也在第一财季创下新高，所以我们的突出表现不限于某个地区和市场，几乎所有全球市场都有非常不错的表现。取得这些表现的一个重要原因就是新的 Mac 产品采用了 M1 处理器，第一财季发布的新 MacBook Pro 产品更是如此，我们看到升级用户数量在第一财季创下新高，在中国市场，10 位用户中有 6 位用户此前未购买过 iPad，升级和换机用户增长都非常强劲。用户满意度也远超过行业平均水平，我认为 Mac 产品未来在不同市场都会有非常成功的表现，无论是教育还是商业，创意产业，在不同市场都会有非常优秀的表现，我们对于自身（能够争取到的市场份额）不设限。

Shannon Cross：还有一个问题问给卢卡。可否展开谈谈服务业务，公司服务业务的增长显然超出了此前的预测和展望，也超出了分析师的估计，可否请你谈谈哪些方面促成了这样的成功表现？驱动因素主要有哪些？

卢卡・马斯特里：我们的表现确实亮眼，第一财季在几乎所有市场都创下新高，如我此前所言，云业务，音乐业务，广告业务，支付服务业务都创下新高，还有就是 App Store 也创下新高。如你所言，表现超出在季度初的预测，全球各个市场，以及各个业务都非常优秀的增长。驱动因素有很多，是一个综合效应，包括安装数量的增长，各个服务子业务的用户参与度不断提高，付费使用账户数也有非常好的表现，目前已经达到 7.85 亿，过去 12 个月增长了 1.65 亿。以上都是服务业务强劲增长的原因，我们对此非常满意。

摩根士丹利分析师 Katy Huberty：公司会否因零件，生产制造和物流方面在过去几年都受到破坏，而重新审视自身的总体供应链策略和制造商合作？公司对于目前的供应链地区分布情况是否满意？

蒂姆・库克：如果回头看我们过去一段时间的运营，你可以看到目前最大的问题还是芯片短缺，这是整个行业都遇到的问题，如我此前所言，主要跟传统节点制造相关。考虑到这种短缺情况，我们的供应链其实做得非常不错，对于市场情况的反应也非常快，周期缩短了。芯片的制造地点，封装地点和产品的组装地点距离很短，所以供应紧张情况不会让我们从根本上调整整个供应链。

Katy Huberty：公司是否有考虑元宇宙方面的机会？苹果公司在这个市场上会表演怎样的角色？

蒂姆・库克：这是一个非常大的问题，我们是一家不断追求创新的公司，所以我们也一直在不断探索新的，处在萌芽状态的技术形态，公司对这一概念的兴趣，我此前也谈了很多，苹果应用商店提供超过 14000 款增强现实 app，为数百万计的用户提供难以置信的增强现实体验，所以我们发现有很大的潜力可挖，也会进行相应的投资。

Evercore 分析师 Amit Daryanani：谢谢。我也有两个关于供应链的问题。我知道目前的供应情况还是有比较大的波动，想请问管理层是否看到供应问题得到了一定程度的缓解？还是情况依然比较具有挑战性？我不知道你此前有没有回答过这个问题，那就是第一财季因为供应问题影响了多少营收的实现？这个数字在第二财季有怎样的变化？

蒂姆・库克：我刚才也提到了，对于第一财季和第二财季的精准预测可能还是比较困难，但是大致情况是第一财季和第二财季的供应紧张情况要比上一财年第四财季要严重，而第二财季的情况相较于第一财季会有所缓解，我们对情况的表述大概就是这样。至于是否像你所说的具有"挑战性"？我觉得可以这么讲。我们对于能够向那些真正有需求的消费者交付产品而感到骄傲，而且我们希望能更快地实现交付，所以对于无法快速交付的情况，我们也感到失望，但总体而言，第二财季的情况相较于第一财季会有所缓解，我们看到了一些令人鼓舞的迹象，我们不会做进一步的预测，因为影响我们预测的变量比较多。

Amit Daryanani：有道理。还有一个问题那就是，对于苹果而言，投资者比较纠结的一点是公司产品路线图的可见度问题，业内的其他公司可能对于产品计划更为明确，有一些公司也会因为找到了具有吸引力的路线而更改公司名称。公司在 2021 财年研发方面的投入达到了 230 亿，非常可观的数字，如果不能透露产品的路线图，可否请管理层介绍一下研发投入方面的重点是什么？那些投入用在产品演进方面？哪些用在新产品方面？

蒂姆・库克：我们的模式有所不同，一般会在产品接近完成或者已经完成的情况下，做相关的宣布，而且也不会公布产品的所有元素，这样可以保证提供消费者惊喜，这一模式也证明是非常成功的。其他公司当然可以有其他的模式，而我们的模式过往证明是非常成功的，所以我们会继续坚持。关于投资，我们比较关注软硬件和服务相互结合的领域，因为我们认为这一领域蕴藏着巨大的发展潜力，苹果对此也有着巨大的兴趣，我们的研发投入也比以往更多。

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