消息称保时捷将独立 IPO：估值超 6000 亿元，此前被大众掌门人看衰

保时捷要独立拆分 IPO 了，消息来自大众官方声明。有消息人士透露，如果 IPO 成功，保时捷估值将达 900 亿欧元，折合人民币 6454.78 亿元，成为德国历史上最大的一次公开募股。

而大众，也将获得估值和现金的双重支撑，为其电动化转型提供资金弹药。

保时捷独立 IPO

据外媒路透社报道，大众已经与其最大股东保时捷控股展开谈判，并起草了一份关于保时捷独立上市的初步协议。

大众表示，此协议并非最终版本，还需要大众和保时捷控股双方董事会批准之后才能生效。

截止到目前，大众和保时捷控股关于保时捷独立 IPO 的细节问题还未发表任何评论。

路透社援引消息人士称，大众可能在潜在的 IPO 中，发行同等数量的保时捷股份公司普通股和优先股，并可能向其所有者支付特别股息以争取支持。

同时，大众推动保时捷公开募股，可能会释放其 25% 的股权。

另一位消息人士称，在上周末就此事进行讨论后，大众汽车 CEO 赫伯特・迪斯，本周早些时候向监事会代表提交了一份 IPO 计划的基本纲要。

保时捷独立 IPO 消息传出后，大众与保时捷控股股价双双大涨。

当地时间 2 月 22 日，大众股价扭转开盘下行，涨幅一度冲破 14%，报 192.48 欧元 / 股（人民币 1379.17 元 / 股），截止当日收盘，股价有所回落，报 188.7 欧元 / 股（人民币 1352.09 元 / 股），涨幅达 12%。

保时捷控股股价从 79.58 欧元 / 股（人民币 570.21 元 / 股）增加至 90.78 欧元 / 股（人民币 650.46 元 / 股），涨幅超过 14%。

为何推动保时捷独立上市？

保时捷作为大众旗下最知名的豪华品牌之一，虽然不是销量担当，但高端调性带来的高溢价，让保时捷成为大众主要的利润来源。

大众财报显示，2021 年前 3 个季度，保时捷品牌累计销量 20.9 万辆，占大众同期销量的 3.23%。

同期保时捷税前收益 33.56 亿欧元，折合人民币超过 240 亿元，占大众汽车业务税前收益的 34%。

强大的溢价能力，也让资本市场对保时捷的前景大为看好。

有分析师估计，保时捷估值可能会高达 900 亿欧元，折合人民币 6454.78 亿元，这个数字，已经接近母公司大众汽车的 1120 亿欧元。

届时，如果上市成功，将会创造德国历史上最大的一次 IPO。

而大众选择在这个时间节点将这块肥肉打包上市，有点耐人寻味，最终的指向，还是为其自身的电动化转型战略提供资金弹药。

公开消息显示，去年 7 月份，大众加速其电动化转型步伐，根据时间表，到 2030 年，大众在欧洲市场的新车销量中，纯电动车渗透率要达到 70% 以上。中国和美国市场，纯电动车渗透率也将达到 50%。

为达到目标，大众启动大规模投资计划，大众汽车集团 CEO 赫伯特・迪斯，去年年底在个人社交平台披露，未来几年，大众将会在未来科技领域投资 890 亿欧元，折合人民币 6377.1 亿元，投资重点，是新能源汽车和自动驾驶。

话放出去，但 890 亿欧元从哪儿来，即便是对财大气粗的大众，这仍然是个问题。

无论哪种方式，都绕不开开源和节流两条路。

节流方面，大众已有计划：

为保证足够资金，大众品牌到 2030 年，营业利润至少达到 6% 的目标，并保证长期利润率，降低成本。

如何开源，在资本市场寻求资金是再好不过的选择。

至于标的，在大众的子品牌中，仅从造血能力上来说，没有哪个能比保时捷更有价值。

事实上，有关保时捷独立上市的传言，已经不是第一次，双方高管也对保时捷独立上市有过数次表态。

比如赫伯特・迪斯，此前公开表示，并不看好保时捷独立上市。

但是现在，尽管在大众掌门人看来，这笔生意不是最好的选择，但在 890 亿欧元的压力下，鱼和熊掌焉能兼得？

one more thing

很多人一想到大众汽车，除了那个颇具辨识度的倒挂「众」字车标，似乎没有更多想法。

但其实，作为全球三大汽车制造商之一，大众汽车业务涉及乘用、商用两大板块，旗下子品牌超过 10 个。

其中，豪华品牌除了上文提到的保时捷，还有宾利和兰博基尼两个享誉全球的子公司。高端乘用车品牌，是 BBA 之一的奥迪，同时也是大众汽车业务最大的利润来源。

除此之外，大众乘用车、斯科达以及捷达（与一汽合资成立）品牌，则主要面对中低端市场。商用车领域，则有曼恩和斯堪尼亚，负责大众的卡车和大巴业务。

除此之外，大众的业务领域也不限于四个轮，还有两个轮的摩托车，也就是机车发烧友熟知的知名摩托车品牌杜卡迪。哎？这么一看，这不就是国内的吉利嘛。