百度高管解读 Q4 财报：如疫情不再恶化，一季度核心广告增速应是今年最低点

北京时间 3 月 1 日晚间消息，百度今日发布了截至 12 月 31 日的 2021 年第四季度及全年财报。

第四季度，百度总营收为 331 亿元（约合 51.9 亿美元），与上年同期相比增长 9%。净利润为 17 亿元（约合 2.69 亿美元）；不按美国通用会计准则，净利润为 41 亿元（约合 6.41 亿美元）。

整个 2021 年，百度总营收为 1245 亿元（约合 195.4 亿美元），较 2020 年增长 16%。净利润为 102 亿元（约合 16.1 亿美元）；不按美国通用会计准则，净利润为 188 亿元（约合 29.6 亿美元）。

财报发布后，百度董事长兼 CEO 李彦宏，CFO 罗戎，高级副总裁沈抖和资深副总裁、智能驾驶事业群组总经理李震宇等高管出席随后召开的财报电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。

以下是分析是问答环节主要内容：

花旗分析师 Alicia Yap：我想请李彦宏回答我这里的几个问题。管理层此前提到过在 2019 年各业务的过渡，公司目前是否还处于业务过渡调整的阶段？目前的成果和进展如何？如果我没记错的话，管理层不止一次地提到说中国传统行业所出现的种种变革，今年在这方面公司有哪些机会？

李彦宏：2021 年第四季度公司营收中来自非核心业务的营收贡献占比达到 26%，2020 年第四季度的占比为 18%，公司人工智能业务的增速也高于行业平均增速。回首去年，我们既看到机遇，也有挑战，尽管有宏观环境，地缘政治和其他因素所带来的不确定情势，有一件确定性很高的事情就是整个世界都在朝着人工智能方向发展。

如我此前在开场白当中所讲的，百度将人工智能引入各行各业，以及公共服务领域，帮助他们提高效率，增强竞争力，我们的企业用户也越来越多地意识到百度能够为其业务创造的附加值，我们也在交通，制造，能源和公用事业等领域有了更多突破性进展。随着越来越多的汽车制造商意识到人工智能的重要性，他们也向百度表达了想在更多的畅销车型当中采用阿波罗自动驾驶和车用 DuerOS 技术的想法，这将推动公司几十亿的销售额增长，我们也预计这个趋势还将在今年整年持续。更为重要的是，我们的自动驾驶技术和自动驾驶出租车服务，Apollo Go 自动驾驶出租车服务的运营规模得到了极大的拓展，如果你身处该服务已经开始运营的那些城市当中，就像我刚才提到的一样，欢迎你通过百度 App 或者阿波罗 App 来试用和使用我们的服务，相信你一定能享受到优质的乘坐体验，就像由一位经验丰富，驾驶专注的司机提供的服务一样，但其实这个过程是我们的人工智能技术所驱动的。我们相信在开放道路条件下为乘客提供更多叫车服务，也有利于我们进一步提高百度 Level-4 自动驾驶技术，进一步提升安全表现和用户体验，进一步巩固百度在这个领域的领先地位。

展望今年，借助政策方面的积极因素，我们将继续拓展人工智能云服务，并不断在智能驾驶方面取得突破。同时，在移动生态系统方面，我们也会专注于健康和可持续的发展，基于人工智能技术制作的内容也可能在未来一年成为差异化的内容类别。总的来说，今年我们会看到人工智能技术对于百度业务增长的驱动将更为明显。

高盛分析师 Piyush Mubayi：第一个问题，可否请管理层笼统地展望一下今年一季度和全年的业务增长情况？对于公司利润率的趋势持何观点？第二个问题关于公司的云业务，其增长也非常不错，高于行业的整体增速，今年持续增长的驱动因素有哪些？毛利率和运营利润率未来趋势如何？

罗戎：2021 年全年核心业务增长 21%，达到 950 亿元人民币，主要受人工智能云业务增长的驱动，该业务去年全年增长 54%，达到 151 亿元人民币，贡献了百度核心业务 17% 的广告营收。

如我在开场白中所言，人工智能云业务在多个垂直领域取得了突破性的进展，包括李彦宏所提到的交通，制造，能源与公用事业，公共服务等领域的总营收去年实现了翻番，我们也看到由于公司产品的强大功能，去年一年中有客户屡次购买公司人工智能云服务，我们在不同行业的市场渗透率也不断加大。公司的智能运输服务开始也只有几年时间，增长也一直非常强劲，2021 年实现了三位数的增长。

我们在这些垂直领域的突破性进展，增强了我们对于人工智能云业务未来强劲增长的信心，今年我们也争取实现超行业平均水平的增长，还有一个情况需要提醒大家注意的是，我们的人工智能云业务营收可能在某些季度出现环比的波动，所以提请大家注意全年的同比增长情况。利润率方面，提升非常快，该业务包括三部分：个人云服务，企业云服务和公有云服务。个人云服务贡献的营收占比较小，而且增速低于整体云业务的增长，但是利润率比较不错。企业云服务和公有云服务，包括智能运输业务，所贡献的营收增长速度高于整体云业务的增长，长远来看，随着我们的解决方案不断完善，成熟和标准化，公司人工智能云业务的利润率会进一步改善。

去年百度核心广告业务增长了 12%，利润率也比较健康，我们也看到近期广告行业所遇到的增长挑战，主要受宏观环境，疫情反复影响，今年一季度的增速不如去年四季度。话说回来，如果疫情在一季度之后不再恶化，一季度应该是今年的最低点，我们也相信百度的广告业务也会受益于宏观环境的改善。公司未来还将继续维持节制和平衡的投资策略，保证广告业务未来健康的增长。实现健康增长也是我们的工作重点之一。在非核心以及非人工智能业务方面，小度智能设备业务有很好增长，我们也将努力实现今年的强劲增长势头。

在云业务之外，智能驾驶方面也有突破性进展，比如李彦宏提到的比亚迪公司同百度合作，公司将为其提供阿波罗自动驾驶解决方案，这些解决方案将在未来几年服务于该公司的多款热销车型。这些业务为公司带来的营收也会在未来几年得到确认。公司对未来比较乐观，将继续投资于人工智能驱动的业务，尤其是在智能驾驶人工智能云方面，相信未来会有很大的增长潜力。