苹果高管解读财报：供应紧张造成负面影响，亚太业务受汇率影响很大

北京时间 4 月 29 日早间消息，苹果公司今天发布了该公司的 2022 财年第二财季业绩。报告显示，苹果公司第二财季总净营收为 972.78 亿美元，与去年同期的 895.84 亿美元相比增长 9%；净利润为 250.10 亿美元，与去年同期的 236.30 亿美元相比增长 6%。苹果公司第二财季大中华区营收为 183.43 亿美元，与去年同期的 177.28 亿美元相比增长 3%。苹果公司第二财季每股摊薄收益和营收均超出华尔街分析师预期，推动其盘后股价上涨 1% 以上。苹果公司董事会批准将季度股息调高 5%，将向公司的普通股股东派发每股 0.23 美元的现金股息，这笔股息将于 2022 年 5 月 12 日向截至 2022 年 5 月 9 日营业时间结束的在册股东发放。另外，苹果公司董事会还已经批准将现有的股票回购计划扩大 900 亿美元。

财报发布后，苹果管理层召开电话会议，首席执行官蒂姆・库克（Tim Cook）、首席财务官卢卡・马斯特里（Luca Maestri）和投资者关系（高级）总监 Tejas Gala 参加会议并回答了分析师提问。

以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

摩根士丹利分析师 Katy Huberty：想请问两个有关公司发展宏观环境的问题。一个是股市波动的持续，利率上涨和通货膨胀高企，有没有对消费者的支出能力造成影响？公司如何理解目前需求受冲击的情况，尤其是产品层面需求受到的冲击？关注的指标有哪些，是公司内部业务的变化情况，还是外部的，宏观经济层面的指标？

蒂姆・库克：我们对每天的产品销售情况都密切关注。从通胀的角度来看，其对第二财季的毛利率和运营支出影响非常明显，而且公司对第三财季的展望也考虑了这一因素，我们同大家一样，都感受到了某种程度的通胀。

Katy Huberty：那么对于公司消费者业务的影响有多大？是否影响了用户的消费能力？

蒂姆・库克：我们对这个问题也一直在关注，但是坦诚地说，我们目前最重要的工作重心还是供给端。

Katy Huberty：还有一个关于相关的问题。中国的疫情对于供给端，对于市场需求的冲击有多大？公司的哪些产品受影响最大？

蒂姆・库克：这个问题问得好，在我们刚刚结束的第二财季，中国的疫情还没有开始。第二财季虽然有供应紧张的情况存在，但是情况要比第一财季缓解很多，我在前几次财报会上也提到过，当时的供应紧张情况是全行业的芯片短缺，尤其是传统制程芯片的短缺导致。不过展望未来，我们认为导致供应紧张的原因有两个，一是疫情造成的破坏，二是全行业的芯片短缺还将继续存在，预计供应紧张所造成的影响将达 40 到 80 亿美元，其中最主要的因素是上海地区供应链。好消息是受到影响的，负责产品最终组装的工厂目前都已经复工，我提到的 40 到 80 亿美元也反映了工厂不同程度复工的情况。还有令人鼓舞的一点是，上海报告的新冠感染人数在过去几日内不断下降，也让我们有理由保持乐观。

Evercore 分析师 Amit Daryanani：我也有两个问题。可否请管理层分别谈谈不同地区的增长情况，比如美洲市场有 19-20% 的增长，但是欧洲和中国市场的增幅较小。我知道其中有宏观情况的原因，包括俄乌冲突对于欧洲市场的影响，以及中国市场消费支出方面的影响，可否请管理层展开谈一下？

卢卡・马斯特里：你说的没错，美洲市场的增长非常强劲，增幅达 19%，各个产品线都表现很好，我们对此非常满意。欧洲业务的表现也还不错，增长了 5%，这是公司在三月份暂停俄罗斯市场销售的情况下实现的，包括西欧在内的其他欧洲国家业务表现非常好，同我们的预期基本一致。美洲业务的表现超出预期。中国市场也创下了公司新的第二财季当地销售记录。需要提醒的一点是，本财年 iPhone 的发布时间同上一财年的不同 -- 本财年的发布比之前早了一个季度 -- 部分渠道商在上一财年的第二财季没有做好准备，也对当时的销售情况产生了一定影响。日本和整个亚太业务受到汇率的影响很大，如果不计汇率影响，日本业务的增长应该达到公司的整体增长水平，美元对亚太地区主要货币的升值也对亚太业务也有所影响，还有我刚才提到的 iPhone 发布时间上不同所带来的影响。还要再次强调的就是，供应紧张也对本财季的表现造成了负面影响。总体来看，公司全球业务的增长还是令人满意的。

Amit Daryanani：刚才提到的由于供应紧张所造成的 40 到 80 亿美元损失，其中有多大比例的损失可以通过本财年晚些时候发布的新产品带来相关需求来弥补？供应紧张对公司哪些产品的影响最大？

蒂姆・库克：公司大多数产品都会受到供应紧张的影响，至于损失能否得到弥补，我们认为有些可以，但是有些不能，因为部分消费需求是应急的，这个比例也是比较难计算的，我们也会在内部讨论这个问题来预测需求，但是我们不打算公布相关的讨论结果。

Raymond James 分析师 Chris Kayso：我也有一个关于供应紧张的问题。管理层提到的 40 到 80 亿美元损失中也反映了部分工厂复工的情况，我知道下半年公司推出更多新品，而这一损失的数字将更加难以预测，所以请问随着中国情况的改善，下半年的供应紧张是不是更多会出现在产品零部件方面？

蒂姆・库克：对于尚未发布的产品做预测的确很难，我尽量不做这样的预测。通过同当地政府的合作，目前上海地区的组装厂绝大部分都已复工，这是好消息，我们也在计划逐步提升这些工厂的产能，将这些因素都考虑在内，我们预计会有 40 到 80 亿美元影响。疫情的影响真的很难预测。

Chris Kayso：还有一个关于公司如何应对通胀的问题。我们知道通胀导致一些零部件的成本上升，半导体部分的成本上升也有很多原因，包括新制程带来的成本提高，公司有没有可能在不提高苹果产品价格和不影响毛利率的情况下，成功处理通胀带来的压力？

蒂姆・库克：你提到的一些情况已经反映在第二财季的报告当中了，我们对第三财季的一些想法也体现在展望之中。零部件的价格变化趋势也各不相同，有的也在下降，我们关注的还是整体的成本情况，对于充满挑战的环境，我们目前的应对还是合理的。

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